Скачать или смотреть Россия начинает новый этап приватизации

Владимир Путин обозначил основные условия, по которым будет проходить приватизация госимущества: покупатели активов должны находиться в российской юрисдикции, а приватизация не должна вестись по бросовым ценам. Кредиты государственных банков также исключены. Контрольный пакет акций должен остаться в руках государства. Вероятные компании, которые будут выставлены на продажу, – «РЖД», «Алроса», «Башнефть», «ВТБ», «Аэрофлот», «Роснефть» и «Совкомфлот».

Приватизации в России давно не было. Последняя крупная приватизационная сделка – это продажа «Славнефти» в декабре 2002 года. Цена сделки почти $2 млрд. Тогда аукцион выиграли «Сибнефть» и «ТНК». Потом «Сибнефть» была куплена «Газпромом», «ТНК» – большой «Роснефтью», которая была создана на базе активов «Юкоса». Приватизация сменилась национализацией. Впрочем, частично приватизацией можно назвать IPO «Роснефти» 2006 года на более чем $10 млрд. Забавно, что в приватизационных планах никогда не фигурировал «Газпром» – священная корова российской экономики.

Учитывая печальный опыт 90-х, российские власти хотят максимально избежать прошлых ошибок. Однако, с нашей точки зрения, данные ограничения справедливы только при продаже контрольных пакетов акций. При продаже миноритарных они излишни. Единственное ограничение при продаже миноритарных пакетов акций, с нашей точки зрения, это «Московская биржа». Сделка должна проходить только на данной площадке. Ограничивая круг инвесторов, правительство заведомо занижает цену продажи, что бьет по интересам бюджета.

Из всего озвученного списка наиболее интересной идеей является «Роснефть». Однако кто купит пакет в 500-550 млрд рублей?! «Сургутнефтегаз»? Ему этот пакет, как телеге пятое колесо. Конечно, иностранцы могут создать дочку в России и накачать ее деньгами. Однако в условиях геополитического противостояния вряд ли кто-то будет серьезно инвестировать в Россию.

В целом можно сказать, что судьба приватизационных сделок остается не совсем ясной.