Скачать или смотреть 코스피 ‘패닉셀링’ 극대화...한국 증시 지금이 바닥일까｜목대균 KCGI자산운용 대표｜

📉 전쟁 쇼크에 코스피·코스닥 패닉셀…지금은 ‘비중 조정’ 구간

미국-이란 전쟁 장기화 우려가 커지며 국내 증시는 이틀 연속 극단적 변동성을 보이고 있습니다.
코스닥은 장중 1,000선 붕괴, 코스피·코스닥 모두 서킷브레이커 발동까지 겹치며 공포 심리가 급격히 확산된 상황입니다.
다만 단기 급락에도 불구하고 기업 이익 등 펀더멘털이 이틀 만에 급변했다고 보기 어렵다는 진단 속에, 낙폭과대 구간에서의 분할 접근·리스크 관리가 강조됐습니다.

🎙 출연
김호정 | 앵커
목대균 | KCGI자산운용 대표

🔎 핵심 포인트

1️⃣ 왜 이렇게까지 빠졌나
전쟁 장기화 신호 + 외국인 거친 매도
지수 익스포저 축소 → 개별 종목까지 동반 급락
공포 심리 확대에 따른 패닉셀링 국면

2️⃣ 전쟁 장기화 = 주가 추가 하락인가
금융시장은 생각보다 빠르게 안정 찾는 경우 많음
지정학 리스크는 역사적으로 12개월 시점 낙폭 만회 사례 빈번
극단적 위기(OECD급 충격) 재현 가능성은 낮다는 판단

3️⃣ 유가 변수, 어디까지 봐야 하나
호르무즈 해협 통과 차질이 3주 이상 이어지면 유가 급등 불가피
다만 해군 호송 등으로 1~2주 내 통과 정상화 시 스파이크 완화 가능

4️⃣ 환율 1,500원 터치 의미
호르무즈 의존도가 높은 아시아 통화 전반 약세
한국은 경상수지·산업 구조(AI 수혜) 감안 시
1,500원 상회는 펀더멘털 대비 과한 구간이라는 시각

5️⃣ 외국인 수급, 언제 진정되나
작년 투자분의 수익률이 크게 쌓인 상태에서
환율·전쟁 변수 겹치며 리밸런싱·차익 실현 압력 확대
다만 국내 대기자금 + 밸류업/자사주 소각 모멘텀 존재
‘셀 코리아’는 점진 완화 가능성

6️⃣ 섹터 전략: 방산·해운·반도체
방산: 단기 급락은 수급 충격, 중장기 구조는 유효
(천궁2 성능·재고 소진·수출 모멘텀 등)
해운: 봉쇄 장기화 시 운임 급등 가능 → 단기 트레이딩 기회
반도체: DRAM 공급 타이트 + AI 수요 견조
투톱 급락은 분할 매수 관점 접근 제시

7️⃣ 중국 양회 관전 포인트
전쟁 변수 속 중국은 저가 원유·대외관계 부담
내수·부동산 이슈와 함께 AI·반도체·바이오 육성 메시지 주목
단기엔 협력, 중장기엔 경쟁 심화 가능성

💡 결론
현재는 전형적인 패닉셀링 구간
방향성 예측보다
낙폭과대 중심의 분할 매수 + 포트 비중 조정 + 리스크 관리가 핵심

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