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Los mercados financieros viven una jornada de extrema volatilidad con el petróleo como gran protagonista. Los futuros del crudo estadounidense registran un rango espectacular de 30 dólares entre máximos y mínimos, mientras la renta fija experimenta importantes caídas en los precios de los bonos y la renta variable se recupera al cierre del lunes.
En este contexto de tensión, Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia de JP Morgan Asset Management para España y Portugal, identifica el principal riesgo que enfrentan los inversores: "El mayor riesgo es que estas tensiones o que esta guerra se extienda más en el tiempo de lo deseado".
El impacto del conflicto en la inflación preocupa a los mercados
La experta explica que aunque inicialmente parecía que el conflicto podría resolverse pronto, "un precio del petróleo que esté más alto va a acabar teniendo un impacto fuerte en la inflación y por eso el mercado de renta fija ha reaccionado así". Gutiérrez-Mellado subraya que "lo perfecto sería que el conflicto terminara cuanto antes, ya no solo desde la parte humana lógicamente, sino también por el impacto en las economías".
La estrategia clave: mantener la calma y permanecer invertido
Ante la incertidumbre, la directora de JP Morgan es categórica en su recomendación: "La clave aquí es mantener la calma y mantenerse invertido". Argumenta que "no es la primera vez que pasamos por momentos de tensiones como las que estamos viviendo y la historia lo que te dice es que el que ha permanecido invertido con una cartera bien diversificada, aunque sufra volatilidad en el corto plazo, en el medio o largo plazo, ha visto muy recompensado el haberse mantenido".
Por tanto, aconseja "mantener la calma, la templanza y confiar en los asesores en los que tienen delegadas sus inversiones", advirtiendo que "no hay que hacer cambios bruscos" y que "no es el momento de irse a liquidez".
Diversificación: más allá de los fondos monetarios
Respecto a las estrategias de inversión, Gutiérrez-Mellado explica que "el peso en liquidez depende de las necesidades de cada inversor". Para aquellos sin necesidades inmediatas, recomienda que "el dinero tiene que estar invertido en activos de más valor añadido" y "no solo valen los fondos del mercado monetario, hay que irse un escalón más o dos escalones más".
La experta destaca la importancia de los activos alternativos: "Las carteras bien diversificadas tienen que tener peso en alternativos que son los activos que nos van a ayudar a descorrelacionar si la inflación repunta, porque si la inflación repunta, como ya vivimos en 2022, la renta fija es su principal enemigo".
Activos alternativos: infraestructuras y activos reales
Dentro de los alternativos, Gutiérrez-Mellado distingue entre opciones más y menos líquidas. "Dentro del mundo ilíquidos estaríamos hablando de infraestructuras, activos reales, activos que te permitan cubrirte ante un escenario de inflación", aunque advierte que "esas inversiones son más ilíquidas, con lo cual no todo el mundo se los puede permitir por su perfil de inversión".
Renta fija: apostar por la flexibilidad
En el ámbito de la renta fija, la estratega recomienda "fondos flexibles para este entorno" y "delegar la gestión a gestores con mucha experiencia para navegar por estos entornos". Menciona específicamente el Global Strategic Bond como perfil más conservador y el Global Bond Opportunities como más agresivo, ambos gestionados "con un mandato muy flexible para tener el peso en los activos que consideren dentro del universo de renta fija".
Energía: delegar en los expertos
Sobre las oportunidades en el sector energético, Gutiérrez-Mellado aconseja cautela: "Lo importante es ya no que la persona individual tome la decisión de qué sector, porque eso es muy difícil de acertar. Hay que delegarlo a los expertos". Sugiere fondos de materias primas que "van combinando materiales preciosos, energía, materiales básicos" o fondos globales donde "el gestor va viendo dónde están las oportunidades, más a nivel compañía que a nivel sector".
En un momento de máxima incertidumbre geopolítica y volatilidad en los mercados, JP Morgan Asset Management mantiene su apuesta por la diversificación inteligente y la gestión profesional como claves para navegar exitosamente por estas aguas turbulentas.
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