千万不要再犯这些选股错误了 | 世代相传的财富值得你追求么？唐石峻财富体验 #38

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免责声明:

所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究

视频中观点没有任何投资理财建议，视频提到观点并没有考虑你的个人目标、情况、财务状况或特定需求

视频中信息可能随着时间推移失去时效性且不再准确

过往投资表现不能代表任何未来表现

1. 光找到好公司还不够，买贵了你依然赚不到钱

投资中，仅找到好公司并不等于成功。如果买入价格太高，即使公司质地优良，未来的回报可能依然无法超过市场平均水平。投资者必须学会通过估算内在价值，识别公司的未来增长潜力，并确保买入时价格合理。价格反映了市场预期的未来增长，当股价过高时，未来的回报空间被透支，甚至会长期跑输大盘。因此，找到好公司是成功的第一步，但买入时的安全边际更为关键。过于高估未来增长是投资者常见的陷阱，最终会导致失望。

2. Costco 的股价会一路狂飙下去么？

Costco独特的会员制和仓储模式，使其成为零售行业的“稀有珍品”。我本人是其忠实会员，从2013年起，家里许多生活采购都依赖Costco。但即便在我熟悉的公司里，我也犹豫不决地错过了其股价从200美元涨到923美元的行情。Costco的核心盈利模式不同于传统超市，会员费是其净利的核心来源，而商品的低毛利则吸引了大量忠诚会员。Costco通过高周转率、精选商品、极具价格优势的自有品牌等策略赢得了会员的信任。然而，尽管Costco在我投资评分体系中得分很高，但由于CAPEX投入巨大和流通股回购力度小，它的评分未达到最高。这表明，即便是优质公司，投资决策时也要考虑多方面因素，等到市场价格合理时才可放心买入。

3. BA 未来20年还能主宰市场么？

波音（BA）作为全球领先的航空航天公司，过去的辉煌不可否认，但近年来频繁出现的安全问题、管理层重心的偏移以及员工待遇不佳，导致了市场信任的丧失。从2004年起，波音开始重视成本控制，而忽视了质量管理，使得公司陷入安全事件丑闻。现任CEO Kelly Ortberg上任后，承诺对企业文化和生产流程进行深度改革，但未来能否成功仍需观察。虽然波音的市场份额依然很大，但竞争对手空客正在步步紧逼，这给波音带来了更大的挑战。在我看来，目前的波音并不符合我的投资条件，因为它的财务状况堪忧，负债过高且现金流恶化。这一切都表明，仅仅是行业龙头地位并不足以让公司在资本市场上持续获得青睐，稳定的财务和优质的管理同样重要。

4. KO 可口可乐值得你投资么？

可口可乐是消费品行业的经典之作，其品牌的护城河深厚，享有百年历史，全球消费者对其忠诚度高。即便是味觉盲测时，人们也难以分辨可乐和百事的区别，但可口可乐品牌的溢价始终稳固。可口可乐的商业模式简单且稳定，它不直接负责饮料的生产和销售，而是通过全球装瓶合作伙伴销售糖浆，维持一致的产品质量，这一系统的成功体现了其护城河的强大。财报显示可口可乐现金充裕，ROIC表现良好，股东回报也较为稳定。然而，股价回报较为缓慢，远落后于标普500和纳斯达克指数。在我看来，如果目标是寻求高股息且具防御性质的公司，可口可乐是很好的选择，但若希望获得市场上更高的增长回报，可口可乐的表现可能不如一些科技公司出色。

5. 为什么我不赞同 “FIRE”

FIRE（财务独立，提前退休）看似是理财的终极目标，但真正的财务自由不应仅仅为了“退休”。节俭生活、投资回报固然重要，但我们真正追求的是生活的选择权，而非单纯脱离工作。FIRE更重要的意义在于，通过努力赚钱和积累财富，最终自由选择人生方向的权利。很多人辛苦工作和投资，是为了早日获得自由，而非一辈子不再工作。人生价值的实现，不在于数字上的财富，而在于做自己热爱的事情。我认为，努力的终极目标应是找到喜欢的事业，能够自由地去做，而不是追求一刀切的退休目标。FIRE的真谛是提前实现想要的生活，而不是以“不工作”作为最终目标。

6. 积累财富是为了世代相传的财富么？

财富积累的真正目的不应只是传承数字上的资产，而是传递对生活和财富关系的理解。很多人累积财富，期望后代能够继承并享受成果，但遗产并不总能带来长久的富足。金融投资带来的财富只是生活工具，而不是终极追求。许多真正成功的投资人都明白，与其把巨额财富简单留给后代，不如将他们培养成能够创造和管理财富的人。真正值得传承的，是对财富的智慧理解——将财富作为人生的支持，而非人生的终极目标。财富积累的价值在于提供选择和机会，让后代也能像自己一样实现更高的人生追求，而不仅仅是生活在继承的财富中。

#美股 #价值投资 #选股