Скачать или смотреть 投資展望聽溫總 I 20260228 I 誰大誰惡誰正確

【誰大誰惡誰正確】
港股於剛剛過去一星期，受惠於美國最高法院推翻特朗普關稅決定，加上匯控(0005)等多家企業業績勝預期，帶動港股上星期果如預期般反彈。惟騰訊(0700)、阿里(9988)等多家科技股跌勢未止，導致恆生指數上週只錄得217點或0.82%升幅，最終收報26630點。

技術走勢方面，恆生指數盡管能夠以升報收，但只是延續了第八星期的週升週跌升跌節奏，也意味由去年10月開始於27300點至25000點間，形成多月的橫行區將繼續限制恆生指數表現。

事實上，科技指數上星期仍大跌4.21%，且錄得連續5星期下跌，累積跌幅達11.69%，若自指數去年6718點高位計，跌幅甚至超過24%。重點在於跌夠沒有，可趁低吸納嗎？答案恐怕有點勉強！

原因簡單是上星期科指仍擴大了跌幅至4.21%，創去年11月17日該星期以來的最多跌幅，就足以給投資者一個大啟示。因為大多數情況下，見底必先經過一個絕望，且又買賣兩閒階段 ... 試想能夠下跌4.21%還是買賣兩閒嗎？您懂的！

展望下週投資市場，重中之重當然是週四開始召開的兩會，其次是即將在維也納舉行的美伊核問題談判，週三公布的內地採購經理指數，最後將會是週五的美國非農業就業職位，與及 ASMPT(0522)和創科(0669)等業績，還有人工智能發展問題！

除非兩會會前能夠透露更多確切細節，否市場焦點定先投放於中東安全問題。近日，越來越多國家呼籲在伊朗國民小心人生安全，美國甚至連身處以色列國民也建議盡快撤離，意味戰爭危機一觸即發。

本文快將完結之際，有消息指以色列對伊朗再一次發動自衛襲擊。對股市影響關鍵，在於襲擊是持續性，還是短暫數小時？伊朗還擊力度對以色列傷害深淺？美軍有否參與？與及維也納會議會否取消等相關消息。

需知伊朗盡管大不如美伊，但當年美國侵略伊拉克也得花上數天，才能平定當地局勢，從薩達姆手中奪權，繼而當然控制石油供應 ... 如今看來特朗普不打算長期派遣地面部隊，影響應只屬短暫。

數據方面，內地採購經理指數逆向來受市場關注。市場最新預期製造業由49.3，進一步回落至49.1；非製造業數據則由49.4，略為改善至49.7 ... 最終結果足以讓市場有數百點波動空間。

既然外圍眾煞成狂，加上近日港股日升日跌和週升週跌，ADR恆指比例指數又回落至26300點附近，配合港股通剛過去一週的日均淨流入，大幅回落至只有區區16.76億人民幣，筆者坦言實在找不到樂觀理由。

因此，筆者預期恆生指數短期或要測試26000點關支持，若不幸失守的話，下個關鍵將位於25528點的200天平均線，故大膽預測港股下週波幅區間，將介乎於25600點至26600點附近，最終將收於26000點附近。金礦、能源和高息股，未來一星將較受市場歡迎。

更多詳細投資市場與個股分析，歡迎留意明天清晨YouTube上發怖的《 溫總一週投資展望》 。希望大家有個愉快週末，明天見！

iFAST Global Market Limited
投資總監
溫鋼城

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