Скачать или смотреть "삼전·하닉 다시 올랐는데”…32조 빚투 터질까? [잇슈 머니] / KBS 2026.03.06.

첫 번째 키워드 '빚투 32조 원… 강제청산 폭탄 터지나?'입니다. 지금 분위기가 심상치 않습니다. 지난 3일, 4일 폭락 이후 가장 무서워하는 게 딱 하나, 바로 반대매매인데요. 추가 폭락 가능성, 어떻게 봐야 합니까?

[답변]

결론부터 말씀드리면, 가능성은 열려 있고, 트리거는 빚투입니다.

지금 신용거래융자 잔고가 3일 기준 32조 8천억 원대로 역대 최고 수준입니다.

문제는 시장이 급락했기에 이 빚이 방어가 아니라 공포로 바뀌면서 강제 청산 물량이 시장에 나올 수 있다는 점입니다.

그리고 이미 현장 신호도 나왔습니다.

일부 대형 증권사가 신용공여 한도 소진으로 신규 신용거래를 막기 시작했습니다.

한국투자증권은 4일 오전 8시부터 중단했고, NH투자증권도 5일부터 중단 공지가 나왔습니다.

이건 한마디로 빚으로 더 사서 떠받치는 수요가 약해진다는 뜻입니다.

결국, 그동안 많은 분들이 상승장에서 빚으로 수요를 이끌어 왔는데, 그게 이제 끊기니까 장중 변동성은 더 커질 수 있습니다.

[앵커]

반대매매가 정확히 뭐길래, 시장을 흔든다는 건가요?

그리고 바로 오늘 터지는 거냐도 이것도 시청자들이 궁금해할 것 같은데, 구조를 쉽게 정리해 주시죠.

[답변]

핵심은 시간차입니다.

신용거래는 주식을 담보로 돈을 빌려 산 겁니다.

주가가 떨어져 담보가치가 기준 밑으로 내려가면, 증권사는 손실을 막기 위해 담보로 잡힌 주식을 강제로 팔 수 있는데 그게 반대매매입니다.

그리고 업계에서 흔히 이야기하는 포인트가 있습니다.

강제 청산이 바로 그 순간 즉시가 아니라, 통상 며칠 시차를 두고 시장에 출회될 수 있다는 점입니다.

그래서 폭락이 연속으로 이어지고 회복이 약하면 우려가 커진다는 이야기들이 나옵니다.

또 신용만 있는 게 아닙니다.

바로 미수거래도 높습니다.

미수거래는 결제 대금이 부족할 때 증권사의 자금을 잠깐 써서 주식을 먼저 산 뒤, 2거래일 이내에 결제 대금을 갚는 '초단기 빚투'입니다.

미수금도 1조 원대에 걸려 있습니다.

금융투자협회 자료를 보면 3일 위탁매매 미수금이 1조 6백억 원이고 미수금 대비 반대매매 비중이 0.9% 기록하고 있습니다.

미수거래도 상환이 안 되면 강제 처분이 나올 수 있습니다.

요약하면, '하락 → 담보 부족 → 강제 매도 → 추가 하락' 이 고리가 만들어질 수 있어서, 시장에서 우려하는 것은 반대매매 물량이 오늘부터 본격적으로 출회되면서 지수를 추가로 누를 수 있다는 점이어서, 각별한 주의가 필요합니다.

[앵커]

주가가 갑자기 크게 흔들리면서 동학개미들 멘탈이 무너졌다 이런 얘기까지 나오는데, 실제 수급은 어떤 상황이고, 시청자들은 뭘 체크해야 합니까?

[답변]

포인트는 두 가지입니다.

외국인 수급과 리스크 관리입니다.

최근 급락 구간 이전부터 외국인 매도가 강했고, 그것을 계속 개인이 받쳐왔습니다.

개인들의 심리가 악화한 만큼 결국 추세를 바꾸는 열쇠는 외국인이 언제 의미 있는 규모의 순매수로 돌아서느냐가 핵심입니다.

리스크 관리는 3가지를 잘 체크하셔야 합니다.

신용·미수 쓰시는 분은 담보 비율을 최우선으로 점검하셔야 합니다.

변동성이 커진 국면에서는 강제 청산이 확률 게임이 아니라 규칙으로 작동합니다.

증권사 신용거래 제한 공지를 꼭 보셔야 합니다.

신규가 막히면 수요가 약해지고, 반등 탄력이 떨어질 수 있습니다.

중동 변수에 연동되는 환율·유가 같은 스트레스 지표를 같이 보셔야 합니다.

주식만의 문제가 아니라 자금 이탈과 연결될 수 있기 때문입니다.

요즘엔 특히 변동성 확대 구간이라는 전제를 두고, 빚의 레버리지부터 줄이는 대응이 우선임을 기억해야 합니다.

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