Shubh Nivesh – Uno Minda
Uno Minda (MIL) – крупнейший в Индии производитель автомобильных переключателей, звуковых сигналов, сидений и легкосплавных дисков для фотоэлектрических систем, а также третий по величине производитель автомобильного освещения.
Сегментная структура продаж в 2025 финансовом году: 4-W – 47%, 2-W – 45%; на переключатели, освещение, литьё, звуковые сигналы и сиденья пришлось 25%, 23%, 19%, 5% и 7% продаж соответственно.
Схема продаж в 2025 финансовом году: 93% – производители оригинального оборудования, 7% – вторичный рынок; Географическое распределение: Индия: 89%
Обоснование инвестиций:
Рационализация налога на товары и услуги (GST): Структурное стимулирование автомобильной промышленности: Правительство объявило о реформе GST 2.0, что привело к снижению ставок GST для автомобильного сектора во всех сегментах и цепочке создания стоимости. Малолитражные автомобили, автомобили с объемом двигателя до 350 куб. см и с объемом двигателя 350 куб. см теперь облагаются налогом на товары и услуги (GST) по ставке 18% вместо прежних 28%. Для коммерческих автомобилей (CV) также применяется ставка 18%. Общая налоговая нагрузка на более крупные легковые автомобили и внедорожники также снижена с 43–50% до 40%. Кроме того, введена единая ставка GST в размере 18% на все автозапчасти, что повысит конкурентоспособность Uno Minda по стоимости и спрос как на рынке OEM, так и на рынке запчастей. Благодаря Maruti Suzuki, являющемуся основным клиентом в сфере фотоэлектрических систем, и недавнему заявлению Maruti о рекордных продажах в праздничные дни в 2025 году и далее, Uno Minda остается ключевым бенефициаром апциклирования отрасли после реформы GST 2.0.
Устойчивая динамика основного бизнеса благодаря диверсифицированному портфелю продукции: за годы своего существования Uno Minda стала ведущим игроком на внутреннем рынке автозапчастей, стабильно превосходя своих потребителей. Этот успех обусловлен способностью компании увеличивать стоимость комплектов (более ~10% от стоимости автомобилей), расширять клиентский и продуктовый портфель, а также стратегическими приобретениями. Стратегия MIL, ориентированная на премиализацию и улучшение контента, подкрепленная сильной базой OEM-производителей, помогла компании увеличить стоимость комплектов и сохранить рост в 1,5–2 раза по сравнению с потребительской отраслью. Благодаря активным капитальным вложениям компании (включая приобретение земельного участка), мы прогнозируем, что выручка Uno Minda будет расти со стабильным среднегодовым темпом роста около ~16% в течение 25–28 финансовых годов (один из лучших показателей в сегменте вспомогательных услуг).
Стратегический фокус на сегментах электромобилей и технологий: проактивный подход Uno Minda к электромобилям отражается в ее развитии как на платформах 2W, так и на платформах 4W. Компания уделяет особое внимание построению полнофункциональной экосистемы электромобилей с эффективной реализацией на платформах, основанных на совместных предприятиях, таких как Uno Minda-FRIWO и Innovance. Компания вывела на рынок такие продукты, как зарядные устройства для электромобилей, контроллеры, модули ADAS, а также начала разработку высоковольтных силовых агрегатов в рамках совместного предприятия Innovance JV. В сегменте электромобилей и электромобилей с двигателем внутреннего сгорания (E-2W) потенциальная стоимость комплекта составляет около 37,6 тыс. рупий за автомобиль против около 12 тыс. рупий в сегменте электромобилей и электромобилей с двигателем внутреннего сгорания (ICE 2W). Благодаря преимущественно независимому от электромобилей портфелю и проверенной практике работы в рамках совместных предприятий, компания имеет все возможности для извлечения выгоды из ускоряющегося процесса электрификации в Индии.
Подробности по ссылке ниже:
https://www.icicidirect.com/mailconte...
---------------------------------------------------
🔔Включите уведомление, чтобы не пропустить видео о финансах. 🔔
Чтобы узнать больше о фондовом рынке, личных финансах и инвестициях, смотрите наши лучшие плейлисты:
👉 Всё о приложении ICICI Direct: https://shorturl.at/estHQ
Скачать наше приложение можно здесь:
https://isecsuper.page.link/socialmedia
Отказ от ответственности:
https://bit.ly/full-disclaimer
Информация по комментариям в разработке