Скачать или смотреть El fortísimo castigo a Telefónica tras una década perdida en innovación: "El Rey estaba desnudo"

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La caída del 13% en la cotización de Telefónica tras la presentación de su nuevo plan estratégico ha revelado problemas estructurales y de dirección que arrastra la compañía desde hace más de una década, según coincidieron tres expertos con experiencia en la teleco durante "La Gran Tertulia de la Economía" celebrada en el Palacio de la Bolsa de Madrid.

Dolores González Pastor, directiva de asuntos públicos corporativos y ex-empleada de Telefónica, identificó dos momentos clave en la trayectoria descendente de la compañía: "Uno fue aquellas subastas de UMTS que provocaron el endeudamiento. Fue una decisión estratégica desde el punto de vista de mercado correcta, porque si tú no tenías esas licencias en determinados mercados, no podías comercialmente competir. El problema es que determinados estados se pusieron en modo depredador".

"El otro momento fue alrededor del año 2019, cuando se decide desinvertir masivamente en Latinoamérica, después de una década perdida para el continente", añadió González, quien considera que "lo que hemos visto ayer es una corrección y una evidencia de que el rey estaba desnudo, en este caso el rey era la empresa, por una gestión un poco errática y bastante superficial".

Ignacio Linares, experto en innovación, señaló que el problema fundamental ha sido cultural: "Yo echaba en falta mucha innovación y mucha visión, y veía mucho PowerPoint, por cierto, de terceros. Nunca se generaban dentro".

En este sentido, Linares compartió una reveladora anécdota: "Recuerdo un muy alto directivo que estaba en el comité de dirección de la compañía que me decía: 'Esto es una excelente idea, pero has venido a la máquina de impedir'. Ellos mismos se definían a sí mismos como la máquina de impedir. Es decir, has creado una estructura tal que mata la innovación y mata cualquier proyecto que sale dentro".

"Cuando eso le pasa a una compañía, no hay deuda ni capital, ni hay financiación, ni hay nada que lo saque adelante, porque el problema lo tienes dentro", concluyó Linares.

Rafael Ramiro, profesor de gestión empresarial de Comillas ICADE, analizó la crisis actual desde una perspectiva sectorial: "No es un problema solo de Telefónica, es un problema de sector. El sector lleva décadas, no años, décadas pensando que es una tecnológica y el sector básicamente es, bueno, pues como a mí me han dicho, abrir zanjas".

Respecto al plan estratégico presentado, Ramiro fue contundente: "Creo que el plan estratégico y el PowerPoint que lo asocia es básicamente un punto de inflexión donde se dice: 'Nos hemos dado cuenta que no podemos ser una tecnológica porque se ha llevado décadas pensando que se va a competir con los over the top, pero no lo puedes hacer'". Sin embargo, consideró que "matemáticamente no tiene mucho sentido" algunas de las previsiones incluidas en el plan.

González Pastor complementó esta visión al señalar que "cuando tú dejas el mando de una empresa como Telefónica en un momento de disrupción tecnológica en manos de los financieros, lo que matas también es el crecimiento y la innovación. Todas las iniciativas desde marketing se frenaban porque lo que importaba era el margen. Era una obsesión por el margen, la productividad, que quedaba muy bien de cara a luego repartir dividendo, y sin embargo mató aquella innovación".

La pérdida de valor de Telefónica en bolsa, que pasó de más de 50.000 millones de euros hace diez años a menos de 30.000 millones actualmente, refleja según los expertos no solo una crisis puntual por el recorte de dividendo, sino un problema profundo de identidad empresarial, falta de visión estratégica y una cultura corporativa que ha obstaculizado sistemáticamente la innovación necesaria para adaptarse a los cambios del sector.