La Differenza tra ETF replica fisica e ETF replica sintetica

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L'ETF è uno strumento di investimento replicante di un indice.
Come fa a replicare l'indice?
In due modi:

1. Replica fisica: la società che gestisce l'ETF compra esattamente tutti i titoli che compongono quell'indice. Nelle stesse proporzioni.
Quindi in caso di variazione dell'indice, la società di gestione dell'ETF adegua il suo paniere.

2. Replica sintetica: in quel caso la società non compra i titoli singoli ma stipula un contratto swap con dei grossi dealer che si impegnano a dare alla società dell'ETF esattamente il risultato dell'indice.
Nel caso di repliche sintetiche questo accordo può essere regolato in due modi:

- o attraverso una contropartita in denaro (replica sintetica funded)
- o con una contropartita in titoli (replica sintetica unfunded)

Un ETF a replica sintetica può essere più rischioso.
Dall'altra parte un ETF a replica fisica è meno rischio ma potrebbe essere leggermente più costoso.

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