Акции Газпром 2023 против облигаций, чего ждать?

Газпром. Акции против облигаций

Итак, Газпром — любимчик российских инвесторов) ведь судя по майскому отчету мосбиржи, акции Газпрома есть в портфелях у 20,7% физических лиц. Любимее Газпрома только Сбер.
Но Давай сравним, что в настоящий момент выгодней держать - акции Газпрома или его облигации?

📉 За последний год цена акций Газпрома ходит в боковике и выглядит хуже индекса. Если индекс за год находится в плюсе, то акции Газпрома, даже с учетом дивидендов, показывают минус 25%. Да, в предыдущие годы ситуация была другой, и если не брать в расчет десятилетний боковик до 2019 года, то после выхода из него акции Газпрома (с учетом дивидендов) обгоняли индекс. Так чего же нам ждать дальше?

❓️Прежде чем продолжить, давайте построим на облигации Газпрома.
В обращении находятся более 10 выпусков рублевых облигаций с разными сроками погашения. Вот несколько из них, с погашением до 5 лет. 
●ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-001Р-08, погашение 06.02.2026, доходность 9,2%;
●ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-001Р-05, погашение 20.04.2028, доходность 9,87%;
●ГАЗПРОМ КАПИТАЛ-БО-001Р-07, погашение 13.11.2025, доходность 9,06%.

Облигации это не акции, тут нам не так важны перспективы роса компании, от этого цена облигаций не зависит. Главное, чтобы у компании было чем платить по долгам) Т.е. в облигациях Газпрома можно зафиксировать прибыль на несколько лет с доходностью около 9%. И за посланий год можно было иметь не минус 25%, а +9%.

Итоги сравнения:
Можно ли рассчитывать на рост акций Газпрома, который бы опережал по доходности облигации и давал более 9% в год❓
На наш взгляд, в ближайшей перспективе драйверов роста у Газпрома нет. Снижение стоимости газа, давление санкций, невнятная ситуация с дивидендами, разрушение серверных потоков и потеря европейского объема, новые стройки (а это минус по деньгам) на восток для переориентации объема, возможная мировая рецессия (снижение производства и следовательно потребления энергоресурсов) — все это говорит скорее о том, что быстрого восстановления цены ждать не стоит и с с большей долей вероятности в ближайшее годы доходность акций может отставать не только от индекса, но и от доходности облигаций, в этой ситуации всенародная любовь к национальному достоянию не совсем понятна.

Так что же выбрать — облигации со стабильными понятными выплатами или акции в надежде на рост и хорошие дивиденды? Давайте обсуждать в комментариях!