รายละเอียดการ Repeg Ustc=1$ ทฤษฎีส่ง Lunc สู่ดวงจันทร์

ผู้สร้างตลาดหลักประกัน: การควบคุมการไหลของเงินทุน USTC

นิ้วเซรามิก t.me/ceramicfingers

บทคัดย่อ ผู้สร้างตลาดหลักประกัน (CMM) ที่ควบคุมการไหลของเงินทุนของ USTC จะสร้างหน่วยบัญชีที่เป็นอิสระสำหรับ Terra Classic CMM ควบคุมการไหลของเงินทุนผ่าน USTC ผ่านอัตราส่วนการค้ำประกัน (CR) ซึ่งเป็นอุปทานทั้งหมดของ USTC หารด้วยผลตอบแทนของหลักประกันที่ทำให้เกิดภาวะเงินฝืด CMM จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมก่อนเพื่อป้องกันการไหลออกของเงินทุนภายใต้ภาวะกดดันของตลาด ซึ่งวัดจากปริมาณที่สูง หากการไหลออกยังคงดำเนินต่อไปจนกระทั่ง CR อยู่ภายใต้อัตราส่วนการแลกเปลี่ยน (SR) CMM จะล็อกจนกว่า CR จะอยู่เหนืออัตราส่วนการรีบูต (RR) เมื่อ CR อยู่เหนืออัตราส่วนการกว้าน (MR) USTC จะถูกกว้านเพื่อวัตถุประสงค์ห้าประการ ได้แก่ (ก) การซื้อและการเผา LUNC (ข) รางวัลสำหรับผู้ตรวจสอบ Terra Classic (ค) ผลตอบแทนสำหรับผู้เดิมพัน USTC (ง) ผลตอบแทนสำหรับผู้เดิมพัน USTY และ (จ) การซื้อและการเผา USTY เพื่อรีบูต USTC อย่างปลอดภัย USTC ที่มีอยู่ทั้งหมดจะถูกสับเปลี่ยนเป็น USTY โดยอัตโนมัติ CMM จะค่อยๆ นำ USTY กลับสู่ระดับพื้นฐาน 1 ดอลลาร์

1. บทนำ

TerraClassic เป็นเศรษฐกิจที่มีอำนาจอธิปไตยซึ่งมีการไหลเวียนของสินค้าและบริการระหว่างตัวมันเองกับอำนาจอธิปไตยเสมือนและกายภาพอื่นๆ อย่างเสรี (Terra, 2023) ผู้ตรวจสอบ TerraClassic ลงคะแนนเสียงในข้อเสนอที่กำหนดการใช้จ่ายของเครือข่ายและการออกแบบโทเค็น โดยผสมผสานบทบาทดั้งเดิมของธนาคารกลางและรัฐบาลกลาง เนื่องจาก TerraClassic เป็นเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของ GDP ทั่วโลก วรรณกรรมทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจกำลังพัฒนาจึงสามารถนำไปใช้กับ TerraClassic และแจ้งนโยบายการเงินได้ ที่นี่ ฉันให้ข้อมูลเชิงลึกจากวรรณกรรมทางเศรษฐกิจแก่ผู้ตรวจสอบ TerraClassic และใช้ข้อมูลเชิงลึกเหล่านั้นเพื่อแนะนำการเปลี่ยนแปลงในโปรโตคอล คำแนะนำหลักของฉันคือให้แทนที่ MM ตามอัลกอริทึมเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา USTC ด้วย Collateral Market Maker (CMM) ที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมการไหลของเงินทุน การทำเช่นนี้จะทำให้ผู้ตรวจสอบมีเครื่องมือที่ดีกว่าในการบรรลุวัตถุประสงค์ ไม่ว่าจะเป็นการเผา LUNC การเพิ่ม GDP ของระบบนิเวศ TerraClassic หรือการกระจายผลตอบแทน CMM มอบเครื่องมือเหล่านี้ผ่าน USTC ที่เกิดใหม่ซึ่งมอบความสามารถในการกำหนดนโยบายการเงินให้กับ TerraClassic

USTC ถือเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นอิสระที่ดีที่สุดในโลก การดำเนินการสกุลเงินช่วยให้รัฐบาลสามารถบรรลุเป้าหมายต่างๆ ได้ การมีสกุลเงินจะเพิ่มอำนาจให้กับผู้ถือครอง และผู้ออกสกุลเงินจะได้รับอำนาจจากความสามารถในการกำหนดเงื่อนไขของสกุลเงิน

การกระจาย (Hume, 1788) ประการแรก อำนาจอธิปไตยสามารถใช้การต่อต้านวัฏจักรได้

นโยบายการเงินรวมทั้งการออกหนี้ การผ่อนคลายเชิงปริมาณ และอัตราดอกเบี้ย
เพื่อลดความรุนแรงของภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Fiscer, 1933) ประการที่สอง รัฐบาลสามารถเลือกได้ว่าใครจะได้รับเงินที่เพิ่งผลิตขึ้นใหม่ก่อน เพื่อส่งเสริมเป้าหมายทางสังคม เพิ่มรายได้ของตนเอง หรือส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ (Cantillon & Higgs, 1964) ประการที่สาม โดยการสร้างหน่วยบัญชีที่สามารถใช้ได้อย่างกว้างขวาง รัฐบาลสามารถส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยไม่คำนึงถึงนโยบายอื่นๆ โดยเพิ่มประสิทธิภาพของตลาดในห่วงโซ่สินเชื่อ (Doepke & Schneider, 2017)

จากการทดลองพบว่า Stablecoin แบบอัลกอริทึมไม่สามารถทำหน้าที่เป็นหน่วยบัญชีได้ (Lyons & Viswanath-Natraj, 2019) การขาดหลักประกันทำให้ Stablecoin แบบอัลกอริทึมเข้าสู่วงจรแห่งความตาย ซึ่งผลตอบรับจะส่งผลให้ราคาสมดุลเป็นศูนย์ การเปลี่ยน USTC ไปใช้ CMM ที่ได้รับการออกแบบอย่างเหมาะสมจะช่วยปกป้องมูลค่าในระยะยาว นอกจากนี้ ด้วยการให้การกำกับดูแล TerraClassic มีพารามิเตอร์สำหรับการกำหนดนโยบายการเงินและการคลัง CMM จึงมอบความยืดหยุ่นในการกำกับดูแลเพื่อรับมือกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและกฎระเบียบระดับโลกที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

ธนาคารกลางมีสามวิธีหลักในการดำเนินนโยบายการเงิน วิธีแรกคือสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ เช่น ข้อกำหนดการสำรอง สำหรับ USTC การไหลเวียนของ USTC ที่ไม่หยุดหย่อนข้ามเครือข่ายและ dapps ทำให้ผู้ตรวจสอบไม่สามารถควบคุมวิธีการใช้ USTC ใน dapps ของ defi อื่นๆ ได้ วิธีที่สองคือ นโยบายอัตราดอกเบี้ย ซึ่ง TerraClassic สามารถนำไปปฏิบัติได้ผ่านระบบการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันคล้ายกับ MakerDAO วิธีที่สามคือการดำเนินการในตลาดเปิด ซึ่งกระทรวงการคลังอนุญาตให้ผู้ทำการค้ากำไรแลกเปลี่ยน USTC กับสินทรัพย์ของกระทรวงการคลัง วิธีที่สามนี้เป็นวิธีที่ USTC เคยรักษาระดับการตรึงราคาไว้ และเป็นหัวข้อของ CMM ระบบการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันสามารถเพิ่มลงใน CMM หรือสร้างแยกต่างหากได้ และไม่ใช่หัวข้อของบทความนี้

คำแนะนำของฉันมีสามส่วน ประการแรก ฉันขอแนะนำให้สลับ USTC ที่มีอยู่ทั้งหมดเป็น USTY และเริ่มต้นอุปทาน USTC ใหม่เป็นศูนย์ ปัจจุบัน USTC ไม่ได้ทำหน้าที่เป็นหน่วยบัญชี เนื่องจากมีความผันผวนมากเกินไป ในระดับเทคนิค การสลับนี้ต้องการการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในโปรโตคอล การสลับ USTC เป็น USTY ไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงโปรโตคอล เนื่องจากสามารถทำได้โดยการเปลี่ยนชื่อและตราสินค้าโทเค็นที่แสดงโดยตัวระบุในโค้ด uusd เท่านั้น dapps ทั้งหมด การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และสะพานโทเค็นบล็อคเชนรองรับการเปลี่ยนแปลงนี้โดยอัตโนมัติ เนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงในโค้ดพื้นฐาน จากนั้น USTC สามารถเริ่มต้นใหม่ด้วยอุปทานศูนย์ได้อย่างง่ายดายเพียงแค่เพิ่มตัวระบุใหม่ uustc