I titoli callable e convertibili

In non pochi casi le obbligazioni emesse sono abbinate ad almeno un tipo di opzione: le due principali opzioni che si trovano sono denominate callable e convertibile.
In questo episodio vediamo quali sono le caratteristiche principali di queste obbligazioni con opzioni implicite: dal punto di vista dell'investitore la clausola call comporta due conseguenze: il rischio di reinvestimento e la compressione di prezzo -- entrambi si manifestano quando i tassi scendono.
I titoli convertibili prevedono la facoltà di conversione in titoli azionari ordinari e possono configurarsi come obbligazioni convertibili oppure come azioni privilegiate convertibili. Tutti i titoli convertibili sono callable e l'analisi di un titolo convertibile richiede il calcolo di alcune metriche utili alla valutazione: lo straight value, o valore di investimento, e il valore di conversione, o conversion value.

I contenuti di questa serie sono validi per la preparazione in vista della prova valutativa per l'iscrizione all'albo unico dei consulenti finanziari (https://www.organismocf.it), e degli esami EIP (European Investment Practitioner) e EFA (European Financial Advisor) di EFPA Italia (https://www.efpa-italia.it/). Sono anche inseriti dei passaggi utili all'applicazione di strumenti, metodi e tecniche su Excel.
00:00 - Intro
00:16 - Logline
00:27 - Synopsis
01:10 - I titoli con opzioni
01:49 - Le obbligazioni callable
06:50 - I titoli convertibili
09:12 - Le caratteristiche da investimento dei titoli convertibili
11:36 - Conclusioni
12:17 - Le strategie di investimento