「信號導航」- 港股沽空比率不尋常 VHSI待變 - 2014年12月4日（星期四）

今早港股恒指高開126點，報23554點，開市恒指略回順反覆而上，見23639點才收窄升幅，再於23550點水平窄幅爭持，高低波幅183點。信報研究部主管莊志雄(Lewis)於「信號導航」評論大市時部分內容：

1.最近港股有些怪現象，沽空成交比率不尋常、出奇地高，從恒生指數技術走勢一年圖配合沽空成交比率看，以往見比較高的沽空成交比率，例如12%至14%時，亦是恒指於高位跌下後，指出這些沽空通常都可能會被挾淡倉，事實亦證明多次成功挾淡倉，但今次就好不同，沽空成交比率高好多，再加上現時港股成交過千億，在過千億成交之餘而沽空成交比率又這樣高，即是沽空金額高得好緊要。懷疑不是平時在指數低位時做沽空的傻錢，實在不知現時這些沽空者是何方神聖，不過手影完全不同。所以如這些沽空者會被挾淡倉，舉例是A股破3000點繼續升，就會被挾死，單單是挾這些淡倉，恒指都可以出現突破，但如A股升至3000點附近乏力掉頭回落，因A股升時港股不跟，當A股掉頭回落時，懷疑這一批沽空者就會借勢進攻，推低恒指。

2.現時恒指波幅指數VHSI的狀態，顯示恒指即將走出方向，問題是VHSI觸及17%警界線而回，恒指繼續攀升，還是VHSI升穿警界線，恒指向下走。現時不要估，等市場告知，因現時港股一些現象都不是正常時所見的，如已持有一些當炒的股份，留意內地股市的成交量，之前已指出內地股市成交量如繼續創紀錄，就不用太驚，但如成交縮減，就要小心，因為內地股市純粹完全靠投資氣氛主導，當成交縮減時，A股好大機會有一個尖頂出現。


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