Скачать или смотреть Прибыль Klarna за третий квартал 2025 года: выручка $903 млн, акции упали на 8,97%

Почему справедливое финансирование приводит к отставанию в рентабельности и как ИИ экономит 60 млн долларов

*Отчёт Klarna о доходах за третий квартал 2025 года: выручка в размере 903 млн долларов, рост справедливого финансирования и амбиции Neobank*

Klarna Group PLC опубликовала результаты за третий квартал 2025 года, которые стали её первым отчётом о доходах с момента выхода на NYSE в сентябре. Компания сообщила о *совокупной выручке в размере **903 млн долларов**, превзойдя ожидания Уолл-стрит. Эта рекордная выручка была обусловлена ​​устойчивым ростом, особенно в США, где **выручка ускорилась на 51%* по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Klarna ожидает ещё более сильных результатов в четвёртом квартале, прогнозируя свой *первый квартал с миллиардным оборотом* и выручку от 1065 до 1080 млн долларов.

Несмотря на высокие показатели валовой выручки, акции Klarna упали на 8,97% до 33,4 доллара США** на премаркете из-за опасений инвесторов относительно будущей прибыльности.

*📈 Ключевые финансовые показатели и прогноз на 4 квартал*

Klarna активно инвестирует в рост, в частности, в свой продукт Fair Financing, что создает запланированную краткосрочную задержку в бухгалтерском учете.

*Общая выручка:* 903 млн долларов США, увеличившись на 26% по сравнению с аналогичными периодами (LfL).
*Валовой товарный объем (GMV):* вырос на 25% до **32,7 млрд долларов США**.
*Моментум в США:* Валовой товарный объем (GMV) США вырос на 43%.
*Чистый убыток:* Компания сообщила о чистом убытке в размере *95 млн долларов США* (25 центов на акцию), что ниже чистой прибыли предыдущего года.
*Рост рентабельности:* Klarna ожидает, что это отставание в рентабельности снизится, прогнозируя рост транзакционной маржи (TMD) более чем на *109 млн долларов США* (или на 390–400 млн долларов США в общей сложности) в четвертом квартале 2025 года.
*Операционная эффективность:* Выручка на одного сотрудника достигла *1,1 млн долларов США* на основе TTM (за последние двенадцать месяцев до третьего квартала 2025 года), что в 3,2 раза больше, чем в 2022 году.

*🚀 Стратегические драйверы роста: карты и справедливое финансирование*

Klarna стремительно расширяется, выходя за рамки своих основных предложений «Купи сейчас, плати позже» (BNPL), чтобы стать **полноценным необанком**.

1. *Успех карты Klarna:* Карта Klarna, запущенная в июле, привлекла *4 миллиона клиентов* за четыре месяца. Число активных пользователей карт достигло **3,2 млн**. К октябрю транзакции по картам составили **15% от всех мировых транзакций**.
Карта ориентирована на «осознанных избегателей» — потребителей, которые сознательно избегают кредитных продуктов с высокой задолженностью, — предлагая возможность выбора между дебетовыми и кредитными картами.
Клиенты, использующие карту Klarna, имеют средний доход на одного активного клиента (ARPAC) **130 долларов США**, что значительно выше среднего ARPAC для активных пользователей в 28 долларов США.
2. *Расширение программы справедливого финансирования:* валовой рыночный доход программы справедливого финансирования, предлагающей более длительные рассрочки, вырос на *139% в годовом исчислении по всему миру* и на **244% в годовом исчислении в США**.
Продукт доступен у **151 000 продавцов**, хотя это составляет всего 18% от общей базы продавцов Klarna, что указывает на «огромные возможности» для роста.
Klarna заключила соглашение о форвардном потоке на *6,5 млрд долларов США* в виде дополнительных мощностей для роста программы справедливого финансирования, что позволило расширить деятельность с минимальными капитальными затратами и ускорить признание выручки.

3. *Высокий уровень андеррайтинга**:* Klarna подчеркнула свой низкий уровень риска, осуществив андеррайтинг на сумму *более 500 млрд долларов США* за 20 лет с убытками по кредитам *менее 70 базисных пунктов* (0,7%). Реализованные убытки снизились до *0,44% от валовой рыночной стоимости* в годовом исчислении. Короткий средний срок кредитования, составляющий около 40 дней, обеспечивает уникальную гибкость в корректировке моделей андеррайтинга.

*🤖 ИИ и операционная дисциплина*

Klarna объясняет свою финансовую дисциплину фокусом на операционной эффективности и инновациях в области ИИ.

*ИИ-помощник* компании выполняет работу, эквивалентную работе **853 штатных агентов**, обеспечивая годовую экономию средств около **60 млн долларов США**.

Klarna достигла *108% роста выручки* с третьего квартала 2022 года, увеличив при этом скорректированные операционные расходы всего на 2% за тот же период, продемонстрировав исключительный контроль над затратами и операционный рычаг.
Генеральный директор Себастьян Семятковски подчеркнул, что в конкурентной среде после ИИ **«Доверие — это новая нефть. Не данные, а доверие»**, и предупредил, что **«Самоуспокоенность означает конец бизнеса»**.

*📌 Важный контекст и риски*

Klarna отслеживает макроэкономические последствия, в частности, поте...