O que são as Gregas? - Opções para Iniciante

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O Delta de uma Opção representa a mudança no preço da Opção em relação à alteração no preço da ação objeto.
Já sei, não entendeu nada nesta frase inicial.
Mas, se for necessário volte nela várias vezes, quero que você entenda o porquê dela.
Acredito, que menos de 95% das pessoas que operam Opção não entendem o Delta, e muito menos sabem como usá-lo.
O bom é que se você entender e dominar sairá na frente de outros operadores.
O Delta é responsável, por indicar quando uma Opção irá subir ou cair. Lógico que vai de acordo com a variação, sofrida por uma Ação num curto espaço de tempo.
Consistentemente, o Delta pode ser considerado como uma probabilidade de uma Opção a ser exercida.
Uma vez que, uma Opção bem dentro do dinheiro apresenta Delta bem próximo de 100%, podemos ver que a chance de haver exercício, nesse caso, é maior.
Mercado financeiro: como são definidos os preços das Ações e Opções?
O que sempre digo, não podemos depender das probabilidades para fazer escolhas, porque ela é calculada por um modelo simplista.
E ainda, que não representa a real complexidade em seu infinito número de interações e interdependências.

No entanto, as Opções no dinheiro têm cerca de 50% de delta.
Isso significa que é uma pequena variação no preço do papel, ou seja, vai fazê-lo andar metade dessa variação do preço.
Engraçado que, essa medida, assim como o velocímetro de um carro, está toda hora mudando, e o que isso tem a haver com o Delta?
O Delta é móvel, sobe e cai, à medida que o mercado varia. Todo o resto também se move, pois o mercado é vivo e dinâmico.
Exemplo: Agora, imagine que PETR4 subiu 0,10 centavos e as Opções que você tem possuem 20% de Delta. Esperamos que ela suba 0,02; pode parecer pouco, mas, se o preço dela era 0,02 ela pode subir 100% com esse Delta de 20%.
Então, quanto mais fora do dinheiro e mais barata for uma Opção menor será o seu Delta.
Essa é a lei das compensações agindo. Quanto menos você pagar por uma Opção, menor o Delta e assim mais velocidade ela terá, de maneira que o Delta possa chegar à zero.
Agora entenda que o Delta não fica e nem ficará parado, porque na medida que o valor da Ação sobe ou desce, o Delta da Opção também sofre com sobe e desce.
Logo, o Delta pode ser compreendido como a velocidade com que o preço de uma Opção muda em relação ao preço da ação. Faz sentido???

O que é GAMA?

Gama é um termo matemático, que representa a curvatura do Delta. Ele representa a velocidade com que o Delta mudará.
Lembra que falamos que o Delta sobre e desce?
Então, é o Gama que mede isso.
Vamos nos lembrar da metáfora do Delta e imaginar que se o Delta é a velocidade do preço de uma Opção, o Gama é a aceleração dessa velocidade.
Isso é uma afirmação que se baseia na Física, onde a aceleração é a primeira derivada da velocidade, ou seja, para obter o Gama calculamos a primeira derivada do Delta.
Enquanto o Delta é a velocidade, o Gama é o giro do motor, para um grande movimento queremos que a operação tenha muito dessas duas medidas.
Roxo como faço para calcular tudo isso?
Não se preocupe em como calcular essas medidas, muitas plataformas do mercado fazem esses cálculos e projetam tudo da maneira certa para você.
Mas, voltando.
Veja esse exemplo de Gama: Se uma Opção tem Delta de 50% e Gama de 10%, isso significa que se o papel subir R$ 1,00 e tudo mais se mantiver, o Delta subirá de 50% para 60% de modo aproximado.
A Opção com maior Gama é a Opção no dinheiro que tem Delta próximo de 50%.
Nesse caso, o seu Delta diminui para 30% ou aumenta para 70% a qualquer alta ou baixo que o ativo sofrer.
A Opção no dinheiro é a com mais aceleração, é lá que os processos ficam mais explosivo.
Eu brinco que quando estamos no dinheiro existe muita pressão no todo.
Veja como estamos sempre usando a física para explicar os processos de mudança das Opções.
Já quando se encontra um Gama neutro, basicamente zero, é quando a Opção está bem dentro do dinheiro, como um Delta próximo de 100%.
Observa-se que é como um carro que já se encontra em velocidade máxima. Nenhuma Opção pode ter Delta valendo mais que 100%. Desse modo, não há aceleração para algo que já está em alta velocidade.
Então, você vai perceber que operar Opções é como pilotar um carro.
Tem direção, pedal e velocidade e como veremos tem freios também, uma vez que o carro sem freios não vale a pena nem ligar.

Veja o vídeo e entenda cada uma.
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