Скачать или смотреть Strategy (MicroStrategy)

Strategy (เดิมชื่อ MicroStrategy) เป็นบริษัทซอฟต์แวร์วิเคราะห์ข้อมูลองค์กรที่เปลี่ยนกลยุทธ์หลักมาเป็นการถือ Bitcoin (BTC) เป็นสินทรัพย์สำรองในงบดุล ภายใต้การนำของ Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานบริหาร ซึ่งมองว่า Bitcoin เป็น "ทองคำดิจิทัล" ที่ช่วยป้องกันความมั่งคั่งจากเงินเฟ้อ
ณ ไตรมาส 2 ปี 2025 Strategy ถือครอง Bitcoin จำนวนมากถึง 628,791 BTC กลยุทธ์นี้ส่งผลให้หุ้น MSTR มีผลตอบแทนสูงกว่า Bitcoin อย่างเห็นได้ชัด โดยในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา MSTR ให้ผลตอบแทน 1,800% เทียบกับ Bitcoin ที่ 250% หรือในปี 2024 หุ้น MSTR โตเกิน 400% บริษัทระดมทุนเพื่อซื้อ Bitcoin ผ่านการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ หุ้นบุริมสิทธิ์ และการเสนอขายหุ้นในตลาด (ATM programs) โดยมี BTC Yield เป็นตัวชี้วัดการเพิ่มจำนวน Bitcoin ต่อหุ้น
อย่างไรก็ตาม หุ้น MSTR มี ความผันผวนสูง และมักซื้อขายในราคา Premium เหนือกว่ามูลค่า Bitcoin ที่ถือครองอยู่จริง (เช่น เคยมี premium 2.6 เท่า ในเดือนมีนาคม 2024) นักวิเคราะห์บางราย เช่น Kerrisdale Capital จึงเลือกกลยุทธ์ Long BTC / Short MSTR โดยมองว่าพรีเมียมดังกล่าวไม่สมเหตุสมผลและมีโอกาสปรับลดลง
ผลการศึกษาพบว่า Bitcoin เป็นตัวขับเคลื่อนข้อมูลหลัก สำหรับราคาหุ้น MSTR แม้กลยุทธ์นี้จะมีความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจและการเจือจางหุ้น แต่ก็มีปัจจัยบวก เช่น โอกาสที่ MSTR จะถูกรวมเข้าในดัชนี S&P 500 ซึ่งจะเพิ่มเม็ดเงินลงทุน นอกจากนี้ยังมีบริษัทอื่นอย่าง Metaplanet ของญี่ปุ่นที่ใช้กลยุทธ์คล้ายกันและเติบโตอย่างรวดเร็ว
ผู้เชี่ยวชาญชี้ว่า การลงทุนใน MSTR ต้องเข้าใจทั้ง Bitcoin และวิศวกรรมการเงิน และแม้มีความเสี่ยงสูง แต่ Michael Saylor เชื่อมั่นในศักยภาพของ Bitcoin ที่จะทะยานขึ้นอย่างรุนแรง (God Candle) ทำให้การลงทุนใน MSTR เป็นทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่เข้าใจ Bitcoin อย่างลึกซึ้งและยอมรับความเสี่ยงได้.