Helium Mobile: Зарегистрируйтесь (даже на БЕСПЛАТНЫЙ тариф) и получите 10 долларов в Cloud Points по коду GRAHAM: https://app.heliummobile.com/o6WA/xlu... | Давайте поговорим о снижении ставки Федеральной резервной системы и о том, что это означает для рынков. Приятного чтения! Добавьте меня в Instagram: GPStephan
АКЦИЯ: Получите до 12 БЕСПЛАТНЫХ АКЦИЙ при регистрации и внесении депозита по моей платной партнерской ссылке для WeBull: https://a.webull.com/i/GrahamStephan
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА МОЮ ЕЖЕНЕДЕЛЬНУЮ РАССЫЛКУ С ОБЗОРОМ РЫНКА: http://grahamstephan.com/newsletter
ПРЕКРАЩЕНИЕ РАБОТЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА:
Поскольку из-за прекращения работы правительства публикация важных отчетов по занятости и экономике была отложена (некоторые из них — впервые за 12 лет), Федеральная резервная система использует альтернативные данные, чтобы определить, насколько и как быстро будут снижены ставки. Эти отчеты убедительно свидетельствуют о росте безработицы, учащении увольнений, а снижение ставок может способствовать стабилизации экономики.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК:
Несмотря на пессимизм, фондовый рынок в 2025 году резко вырос, поднявшись на 30% по сравнению с апрельскими минимумами и почти удвоившись за пять лет (~15% в годовом исчислении). Bank of America и Morgan Stanley ожидают роста еще на 8% в 2026 году благодаря росту прибыли и повышению производительности благодаря искусственному интеллекту. Однако Goldman Sachs прогнозирует доходность всего на 3% в годовом исчислении в течение следующего десятилетия, в то время как JPMorgan прогнозирует 6%, предупреждая о неустойчивости текущего роста. Исторически сложилось так, что снижение ставки ФРС вблизи рыночных максимумов приводит к среднему росту на 13% в течение года, но часто влечет за собой волатильность и откат на 15–20%. Обвалы обычно следуют позже, обусловленные базовыми условиями, а не самими снижениями.
РЫНОК ЖИЛЬЯ:
На рынке жилья наконец-то появились первые признаки охлаждения. Запасы растут, и прогнозируется, что продажи жилья подскочат почти на 10% в 2026 году на фоне снижения ипотечных ставок и увеличения числа предложений. В общенациональном масштабе цены снизились примерно на 0,1% в месячном исчислении и на 1,7% в годовом исчислении, что составляет примерно 2,3% в реальном выражении с поправкой на инфляцию. Тем не менее, почти 30% покупателей по-прежнему платят наличными, а средний первоначальный взнос достиг рекордных 70 000 долларов. Большинство снижений цен происходит в диапазоне от 350 000 до 500 000 долларов, в то время как продавцы элитной недвижимости сохраняют твердую позицию, ожидая подходящего покупателя. Около 15% сделок сейчас срываются, в основном из-за неудачных проверок. Короче говоря, рынок активен, но хрупок: дома быстро продаются, если оценивать их реалистично, а завышение цен часто приводит к заморозке предложений и падению ожиданий.
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ:
На этой неделе Федеральный резерв снова снизил процентные ставки, что стало вторым снижением подряд и сигналом о вероятности дальнейшего снижения. Рынки ожидают очередного снижения на 25–50 базисных пунктов 10 декабря, а также нескольких последующих в течение 2026 года. Причины снижения — замедление темпов найма, рост сокращений, связанных с автоматизацией ИИ, и снижение инфляционных опасений теперь, когда ценовое давление, обусловленное тарифами, ослабло. Срок полномочий Пауэлла также истекает в мае 2026 года, а это означает, что назначенный Трампом преемник может еще больше снизить ставки. Кроме того, ФРС признала растущие риски для занятости и намекнула на возможное завершение количественного ужесточения, что означает возможность скорого возобновления вливания ликвидности в систему.
МОИ МЫСЛИ:
Последнее снижение ставки не стало неожиданностью. ФРС явно предвидит предстоящее замедление роста занятости и действует заблаговременно, чтобы смягчить удар. Тем не менее, многие обеспокоены снижением ставок, происходящим на фоне того, что акции, золото и биткоин находятся вблизи исторических максимумов, а доллар слабеет, что усиливает опасения, что избыток лёгких денег может вновь разжечь инфляцию или разжечь новый пузырь активов.
Если инфляция останется на низком уровне, более дешёвые заимствования могут стабилизировать рынки и поддержать наём персонала, но риск перегрева сохраняется. Лично я рассматриваю это как попытку ФРС предотвратить трещины до их распространения. Именно поэтому золото и облигации растут, а 7 триллионов долларов наличными всё ещё ждут своего часа.
ВСЯ моя камера и записывающее оборудование:
https://www.amazon.com/shop/grahamste...
По вопросам сотрудничества обращайтесь по адресу [email protected]
*Некоторые ссылки и другие товары, представленные в этом видео, принадлежат компаниям, за которые Грэм Стефан получит партнёрскую комиссию или бонус за привлечение клиентов. Грэм Стефан является участником партнёрской сети и получает вознаграждение за привлечение трафика на партнёрские сайты. Содержание этого видео актуально на момент публикации. Неко...
Информация по комментариям в разработке