Почему дополнительная эмиссия акций может уронить цены?
✓ Нужна консультация или портфель: https://t.me/knyazevinvest_1 / [email protected] / https://vk.com/knyazevinvest
В видео про Beyond Meat я затронул тему дополнительной эмиссии акций этой компанией. Она по сути финансирует свою деятельность и свои долги дополнительной эмиссией акций на открытый рынок. И была задана пара вопросов: а почему это плохо?
Что плохого в допэмиссии акций Beyond Meat (или иной другой компании)? Почему она должна снижать стоимость акций - ведь это не сплит?
Друзья, тут важно проводить грань между реальной ВНУТРЕННЕЙ стоимостью акции компании, как доли бизнеса, и рыночной стоимостью, которая отображается в котировках.
В случае со сплитом все очень просто. Вот владели вы 1 акцией из 10 акций компании, которая стоила условные 1000$. То есть ваша доля 10% или 100$. Компания сделала сплит 1-к-5. Количество акций увеличилось до 50, вы получили свои 5 акций, но ваша доля не изменилась. Капитализация компании по-прежнему 1000$, ваша доля по-прежнему 10% или 100$.
Эмиссия означает, что акции выпускаются на рынок и акционер от этого не получает ничего, кроме размытия своего капитала.
Например, уже после сплита компания делает допэмиссию еще 50 акций. Всего в обращении их становится 100 штук. Вы по-прежнему владеете своими 5 акциями, которые (теоретически) по-прежнему стоят 100$. Но ваша доля в бизнесе компании уже всего лишь 5%.
И вот тут цена ваших акций может СНИЗИТЬСЯ!
Потому что на уже большее количество акций приходится то же самое, что и раньше:
1) Количество проданной продукции
2) Количество материальных запасов
3) Количество заказов
4) Количество торговых точек
И т.д. Но доля бизнеса размывается, снижается EPS - прибыль на 1 акцию компании. И по рыночным механизмам это может привести к снижению цен акций. Или как минимум к тому, что акции не будут расти теми темпами, какими могли бы при росте бизнеса, если бы дополнительной эмиссии не было.
Это кстати, ответ на вопрос еще одного подписчика: нет, дополнительные акции в вашем портфеле не появятся. Но они появятся на открытом рынке, размоют вашу долю и будут влиять на эффективность вашей доли в общем бизнесе компании.
И именно поэтому я гораздо выше приветствую обратный выкуп акций или байбек. Тот самый, что начал осуществлять и Уоррен Баффет. Ведь байбек наоборот увеличивает вашу долю в бизнесе компании, даже если вы не докупаете дополнительных акций.
Кроме того, байбек обычно свидетельствует о сильной уверенности руководства в эффективности уже действующего бизнеса (поэтому они вкладывают деньги в него, а не в расширение на новые сферы, которые могут оказаться убыточными).
Не недооценивайте дополнительную эмиссию! Помните о том, что она схожа с эмиссией денег: если ей сильно злоупотреблять, то деньги обесцениваются и вы можете купить на них меньше товаров и услуг. Или в случае с акциями - получить меньше прибылей.
Удачи в инвестициях!
Читайте меня также:
✓ Телеграм - https://t.me/knyazevinvest
✓ Facebook - / alexandrknyazevinvest
✓ Яндекс.Дзен - https://zen.yandex.ru/knyazevinvest
✓ Твиттер - / knyazevinvest
✓ Инстаграм - / knyazevinvest
Автор: Александр Князев
На моем канале регулярно публикуются видео на тему инвестиций в акции, прогнозы по акциям, влоги о финансовой грамотности и инвестиционном мышлении, мотивирующие видео и т.д. Если вы хотите стать успешным инвестором, добиться успеха и финансовой независимости - присоединяйтесь!
#инвестиции #деньги #успех #акции #бизнес
Материалы не являются инвестиционными рекомендациями, а содержащиеся в них комментарии не должны быть восприняты как руководство к действию.
Информация по комментариям в разработке