Resumen semanal: ¿Semana negativa para EE. UU.? (6/9)

00:00 Cuenta regresiva
8:02 Despedida de Mauro
14:01 Pausa
15:22 Introducción
16:21 Resumen de la jornada de ayer
18:30 Acciones locales
18:36 Aumento de precios proyectados
19:00 Blanqueo
21:40 Reservas BCRA
22:45 Bonos
24:28 Tipo de cambio / Dólar
26:49 Merval
28:26 Inversiones del exterior
30:55 Operar acciones argentinas
31:22 Tasa de interés de los bancos
33:38 Canje ON YPF
36:01 ON
37:06 PAMP
37:44 Juicio de YPF
42:07 Cedear
43:33 Mercado EE. UU.
44:47 Elecciones en EE. UU.
45:11 Baja de la tasa de interés
49:00 Tasa de desempleo
50:30 Repaso de la semana en EE. UU.
51:32 TSLA
52:50 MSFT, GOOGL
54:35 AMZN
56:32 Bajas de tasas en los Cedear
1:00:24 VIST
1:03:37 Apertura del mercado en EE. UU.
1:04:40 AVGO
1:06:11 Cierre

¡La mañana del mercado en vivo! El 23 de septiembre en Paseo La Plaza a las 17:30 h.
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Da la sensación de que el mercado ya está creyendo en el blanqueo, tenemos algunos números de cuenta CERA y de depósitos que son alentadores.

Toda la curva de bonos es positiva, esto tiene que ver con un driver fundamental del blanqueo. Cuando suele haber mucha liquidez en este caso vía blanqueo suele ir a los activos financieros. Las reservas son un factor clave, si bien no se está pensando en que los bonos no se van a pagar, son una cuestión para ir monitoreando. Lo ideal sería que las reservas se vayan engrosando.

YPF, PAMP, VIST y los bonos soberanos son los activos para prestarle atención.

Hay novedades de mercado local sobre la tasa de interés de los bancos, les bajaron la tasa de interés para financiarse. Esto es una noticia positiva porque puede aumentar la liquidez.
Consulta sobre obligaciones negociables: siempre que se compran es importante considerar el volumen, hay muchas ON que no tienen volumen y se hace demasiado complicado vender. Algunas ON (las que no amortizan 75% de su capital antes del 1 de enero de 2026) van a ser importantes en el blanqueo.

PAMPA acaba de emitir en Nueva York una obligación negociable con vencimiento 2031, con una tasa del 8,25% anual.

YPF: Se habla de aplazos hasta el 2025 en el juicio a YPF, puntualmente lo que se publicó fue que la jueza solicitó emails y whatsapp de los funcionarios involucrados en el litigio

EE. UU.
Faltan 12 días para la baja de tasa de interés, el mercado parece descontar una baja de 25 puntos básicos.
Llegó el resultado de las nóminas no agrícolas (cambio de empleo en el sector no agrícola, se preveían 264.000 y vinieron 141.000). Son señales de que el mercado laboral se está enfriando.
La tasa de desempleo vino en línea con lo esperado (4,2%). Venimos de tres días de corrección en los índices estadounidenses.

Muchas consultas sobre Amazon, en estos momentos está arriba de la media de 200, está al 13% de su máximo histórico, puede ser una opción para el corto plazo pero podemos tener volatilidad.

Impacto de baja de tasas en Cedear: se supone que debe ser positivo para el mercado, pero creemos que los 25 puntos básicos ya están descontados. Si hay una baja mayor a lo esperado, puede impulsar a la renta variable.

Nota: Cuando uno invierte en Cedear, es recomendable pensarlo en dólares, porque se operan acciones que están dolarizadas.

VIST: Galuccio anunció recompra de acciones, reinversiones, el balance fue bueno, no le pasó nada a la empresa. Está cayendo por factores externos (su exposición a la volatilidad del petróleo).

Petróleo: Hay que pensar en julio de 2023, cuando Arabia Saudita redujo su participación en la OPEP y en la producción del petróleo, con el objetivo de que no pase USD 75, equilibrando oferta y demanda. No lo logró, ahora tiene poca demanda de producción, y estamos viendo una mayor oferta a nivel global. Por eso estamos viendo la caída del petróleo.

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