PİYASALARDA FED’İN ŞAHİN FAİZ İNDİRİMİ YAPACAĞI FİYATLAMASI - 16.12.2024 GÜNLÜK PİYASA YORUMU

Описание к видео PİYASALARDA FED’İN ŞAHİN FAİZ İNDİRİMİ YAPACAĞI FİYATLAMASI - 16.12.2024 GÜNLÜK PİYASA YORUMU

#ABONEOL, PİYASALAR VE YATIRIMLA İLGİLİ TÜM GELİŞMELERDEN ANINDA HABERDAR OL: http://bit.ly/2Tl42Wv

#PiyasaDinle - 16.12.2024

Beklentilerden yüksek gelen üretici fiyatları Fed’in 2025 yılındaki faiz indirimine yönelik endişeleri artırırken ABD tahvil piyasasında sert satışlara yol açtı. 10 yıllık tahvil günlük 7 baz puan, haftalık 25 baz puan kayıp ile Ekim ortasından beri en kötü dönemi yaşıyor. Uzun vadeli tahvillerdeki satışın Fed’den daha çok Trump’ın uygulayacağı genişleyici politikalara yönelik endişe kaynaklı olduğuna inanıyoruz.

Hisse senetleri teknoloji hisselerinin desteğiyle yatay negatif bir seyir izliyor. Cuma günü Tesla dışındaki muhteşem yedi hisseleri kar satışıyla gerilerken, Broadcom iddialı yapay zeka hedefi ile günün yükselen yıldızı. Marwell, Micron diğer güçlü çip üreticileri. Ama tüm çip üreticilerini yüzdüren bir para girişi siz konusu değil. AMD ve Nvidia sert negatif ayrışıyor.

Tüketimin hız kestiğini gösteren Çin perakende satış verileri sonrası Asya borsaları sınırlı satıcılı bir seyirle haftaya başladı. Petrol fiyatları yavaşlayan Çin endişesi ile haftaya satıcılı başladı. Ancak ABD’nin Rusya ve İran’a ilave yaptırım getireceği beklentisi ile haftalık bazda %3,0’e yakın yukarıda.
Borsa İstanbul dünyadan bağımsız küçük adımlarla yükselişini sürdürüyor. Son dönemin yıldızı bankalar iskontolu blok satışların da etkisi ile haftalık bazda %3,3 gerilerken, Suriye’nin yeniden inşasından yararlanacak çimento ve demir çelik hisseleri haftayı %3,0’ün üzerinde güçlü bir yükseliş ile kapattı. Bölgeye yakın Limak ve Oyak Çimento sektöre göre pozitif ayrışıyor.
MİT Başkanı Kalın’ın Suriye ziyaretini ve Emevi Camii’nde namaz kılmasını Türkiye’nin Esat sonrası yeni Suriye’de baş rol oynama niyetinin işareti olarak okuyoruz. Süreci iyi yönetebilirsek, başta çimento ve demir-çelik olmak üzere Türk şirketleri yeniden inşa döneminde önemli rol oynar.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay bir açılışa işaret ediyor. Piyasanın yönü ağırlıklı olarak bankalar tarafından belirlenecek? Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.000 ve 10.200.

Haber akışında kredi kart limitlerinin düşürülmesi, Şişecam’ın kredi notunun indirilmesi ve Anadolu Hayat’ın prim üretim öne çıkıyor. Bankaların kredi kartı limitleri gelirlerin 2-4 kat arasına indirilecek. Şişecam’ın BB- olan kredi notu B olarak revize edildi. Pozitif olan görünümü Negatif olarak güncellendi. Anadolu Hayat prim üretimini enflasyonun üstünde artırmaya devam etti.

Bu hafta dünya piyasalarının gündeminde ilk sırada 18 Aralıkta yapılacak FOMC toplantısı yer alıyor. Vadeli piyasalar Fed’in 250 baz puan faiz indireceğini %100’e yakın bir ihtimal ile fiyatlıyor. Ancak önümüzdeki seneye yönelik beklentiler oldukça temkinli. Piyasalar Fed’in 2025 yılında ilave 50 baz puan faiz indireceğini fiyatlıyor.

Yurtiçi gündemde asgari ücret pazarlıkları ve 26 Aralık’taki PPK toplantısı öne çıkıyor. Piyasalar asgari ücret görüşmelerini perakende şirketleri üzerinden, faiz indirimini ise orta vadeli tahviller ve banka hisseleri üzerinden fiyatlama eğiliminde.

İktisatçıların tahminleri, gerçekleşmiş enflasyonun altında, beklenen enflasyonun üzerinde %30-%35 bandında bir artışa işaret ediyor. Merkez Bankası’nın faiz kararı öncesi asgari ücret artışı muhtemelen netleşir. Aralık enflasyonunun ne olacağı konusunda güçlü bir kanaat oluşur.
Geçmiş veri, beklentilerin üzerinde %40 civarında bir asgari ücret artışı olursa 2025 ilk çeyrek enflasyonunda sıçramaya işaret ediyor. Söz konusu sıçrama, kur artışında hızlanma ile birleşirse dezenflasyon eğiliminde bir bozulmaya yol açar.

Merkez Bankası’nın böyle bir senaryoda faiz indirmek için acele etmeyip, hasar kontrolü için 2025 yılı ilk çeyreğini beklemesi gerekir. Eğer söz konusu yükselişin geçici olduğunu savunarak Aralık toplantısında faiz indirim döngüsünü başlatırsa, bilinmez bir patikaya gireriz. Enflasyonun seyrine bağlı olarak duruşlu kalkışlı tahmin edilemez bir faiz indirim patikamız olur.

Piyasalar böyle bir gelişmeye nasıl tepki verir? Emin değiliz. Muhtemelen ilk tepki faiz indiriminin kötüsü olmaz deyip pozitif olur. Ocak, Şubat aylarında ise enflasyonun yüksek gelmesi ve Merkez Bankası’nın faiz indirimine ara vermesiyle birlikte satış yeriz.

YASAL UYARI: Bu kanaldaki video ve yayınlanan diğer tüm içerikler “İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.” tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir ve sermaye piyasasındaki alım satım kararlarınızı destekleyecek yeterli bilgiyi içermeyebilir.

Комментарии

Информация по комментариям в разработке