Все сделки публикую тут:
https://i.tfinan.ru/antikrizis
На прошлой неделе всех опять взбудоражил доллар. Все дело в том,что он пытается выйти из боковичка, в котором находился последние 5 месяцев, еще с начала ноября 2023 года.
Прежде всего на курс доллара к рублю влияет торговый баланс нашей страны. И чем больше экспорт превышает импорт, тем крепче рубль. Ну и наоборот, если баланс смещается в сторону снижения экспорта по отношению к импорту, то зачастую это приводит к ослаблению рубля.
Давайте обсудим факторы, которые могут способствовать росту доллара:
🔹Во-первых, требование к экспортерам об обязательной продаже валютной выручки установлено только до конца апреля.
И ходят слухи, что его могут не продлить и тогда может пропасть дополнительное предложение валюты, что по рыночным законам может приводить к росту доллара.
🔹Ну а второй фактор - это возможное снижение общего уровня экспорта. Ведь торговый баланс пока стабильный потому что импорт пока снижается более быстрыми темпами, чем экспорт.И если уменьшение импорта замедлится, то баланс может качнуться в неблагоприятную для рубля сторону.
Что касается положительных для рубля факторов, то:
🔸Во-первых, по предварительным оценкам, торговый баланс в 1 кв. 2024 г. не снизился, и даже немного вырос по сравнению с 4 кв. 2023 г. Т.е. экспорт пока превышает импорт и валюты достаточно
🔸Во-вторых, растущие цены на нефть, в т. ч. из-за сложной политической ситуации на Ближнем Востоке, могут способствовать росту экспортных доходов и опять же увеличению поступления долларов в страну.
Но этот фактор будет позитивным для рубля только если сохранят правило по обязательной продажи валютной выручки экспортерами.
В пятницу 11 апреля доллар относительно рубля достиг полугодовых максимумов на отметке около 94 руб.
Однако силы быков оказались ограничены и пара доллар-рубль вернулась к психологически важному уровню в 93,5 рубля за доллар.
Сейчас американская валюта вновь пробивает полугодовой максимум и отметку в 94 рубля и по прежнему находится у верхней границы боковика и дальнейшее развитие событий определится в ближайшие дни. А на динамику движения доллара будут оказывать влияние ряд противоречивых факторов: ведь с одной стороны рубль от снижения удерживает все ещё жёсткая монетарная политика ЦБ, правило по обратной продаже выручки экспортерами и достойный объем предложения по валюте из-за сохранения положительного торгового баланса, а с другой стороны на весах возможная отмена правил по обязательной продаже валюты экспортерами + укрепление доллара к мировым валютам, плюс новые санкции вновь могут усложнить жизнь экспортерами и снизить их выручку.
Короче ситуация неоднозначная и больше всего мне мне в ней не нравится наличие политического фактора.
На графике видим снижение волатильности, т.е. амплитуда движения цены снижается. И такое поведение, часто происходит перед резкими движения.
И хотя в пятницу и сегодня доллар предпринял попытки прорыва верхней границы боковика, что вообще является сильным сигналом на возобновление роста.
Однако тут смущает один маленький нюанс, что это движение проходит без роста объемов.
Тем не менее сегодня цена предпринимает очередную попытку прорыва. И Если эта попытка будет успешной, то ближайшая цель роста сместятся к 98 рублей за доллар.
Если же закрепления не произойдет, то цена снова может вернуться в боковик, там у нас есть ближайшие уровни поддержки на 92,6 и 92 рубля. Самая нижняя граница боковика находится на уровне 87,27 рубля за доллар.
Если покупаете доллар постоянно, то продолжайте это делать, среднесрочные сигнальчики на рост валюты у нас однозначно имеются. Ну а нашу позицию по доллару в долгосрок вы знаете, во-первых тут просто работает история с усреднением, а во-вторых, сам доллар, как долгосрочная инвестиция нам нравится только как определенная доля в защитной части портфеле и скорее даже не сам доллар, валютные инструменты дающих доп доход, вроде валютных облигаций.
Ведь заработать на доллара, просто держа его долгосрочно не выйдет, так как он все равно проиграет инфляции… ведь он имеет свою инфляцию. Дело в том, что более 80% времени доллар находится в боковике, что дает очень низкую среднюю доходность, всего около 6% за последние 20 лет.
Поэтому спекулятивно, доллар пожалуй более интересен. И тут хотел бы еще раз отметить, что в случае с долларом техника у нас неразрывно связана с фундаментальными факторами. И хотя ситуация по доллару и вообще валютам неоднозначная. Спекулятивно мы приняли решение войти в сделку. С коротким стопом под уровнем, на случай если цена вернется снова в границы боковика.
Для тех, кто хочет снизить риски, но думает о покупке, можно подождать закрепления цены на текущих уровнях и тогда попробовать присоединиться к движению с целью в 98 рублей, но стопы все же лучше пока ставить короткие из-за наличия политических рисков, которые сложно просчитать.
И еще должен напомнить, что вся информация в видео не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Информация по комментариям в разработке