大鑊！一夜蒸發1500億！暴跌75%，中國乳業巨頭徹底慘死，直接跌落神壇！千億乳業巨頭蒙牛乳業，再也「牛」不起來了！

三年暴跌75%，1500億市值瞬間蒸發。中國的乳業巨頭跌慘了，而家徹底跌落神壇。真系不睇唔知，一睇嚇一跳。作為中國最大牛奶企業之一的蒙牛，乳業跌到咗令人難以想象的程度。
在過去的呢十幾年時間裡，蒙牛在中國奶製品行業可謂系叱咤風雲。生活中周圍都系佢哋的廣告和產品，呢也讓蒙牛賺了個盆滿缽滿。可誰都沒諗到，轉眼間蒙牛就從神壇跌落，股價腰斬再腰斬，直接導致1500億港紙的市值灰飛煙滅。
而家的蒙牛在遭遇營收下滑的時候，營銷費用卻越花越多。動輒數億元砸下去，搞得跟在打廣告界的世界盃似的。營銷費用確實系花下去咗，但系產品的質量問題卻頻頻上熱搜，鬧得消費者直撓頭。唔通錢全都花營銷宣傳上去咗嗎？
更羅命嘅系，成個奶業正面臨着前所未有的寒冬。原奶價格跌得比股市還慘，連養牛的都快要喝西北風了。在呢般艱難時刻，奶企們又該點樣重新打開消費者的荷包，東山再起呢？
早在2021年1月份的時候，蒙牛乳業的股價在香港股市高歌猛進，一路飆升到52港紙的歷史最高點。那時的蒙牛市值接近2000億港紙，穩坐行業的頭把交椅。但系邊個都冇諗到，呢竟然成咗蒙牛最後的巔峰時刻。
到咗2022年3月份，蒙牛股價就開始一路下滑，先系從50港紙附近跌到23.7港紙，差不多腰斬。緊跟住舊年2月，股價又從39港紙跌到而家的13港紙以下，呢一跌就系66%。到咗今年8月份，蒙牛的股價已經跌到只淨返13港紙左右了。
從三年前的歷史最高點52港紙，再到而家的唔到13港紙，短短三年多時間，蒙牛乳業跌幅居然高達75%以上。呢種腰斬之後再腰斬的走勢，讓蒙牛乳業的市值急劇縮水，而家僅為500億港紙左右，較市值的最高點，足足蒸發了超1500億港紙。
換句話講，如果你喺最高點買入100萬港紙的蒙牛股票，而家手裡就只淨返唔到25萬港紙了。呢不得不畀人扼腕嘆息。
一講到蒙牛，人們必然會諗到伊利。雖然伊利的股價最近亦系連續下跌，但系而家伊利股份的市值在人仔1500億以上，整體表現仲系要比蒙牛強得多。伊利股價的歷史最高點同樣系在2021年1月，為47.83元，而家股價在24.5元左右，較歷史最高點下跌近5成。雖然跌幅亦都唔小，但比起蒙牛的75%，好似仲可以稍微安慰一下自己。
面對呢種情況，連華爾街的分析師們都坐不住咗。摩根大通最近發布咗一份報告，把蒙牛的投資評級從增值降到咗中性，還把目標價從30港紙大幅削減到13港紙。佢哋預計蒙牛今年的銷售額和盈利將分別下降1%和10.5%。相比之下，佢哋對伊利的預期就好得多。噉樣的差別對待肯定會進一步影響投資者對蒙牛的信心。
從曾經的行業領頭羊，到而家500億港紙的市值都保不住咗，蒙牛在乳業的地位可以講系大不如前。唔單只影響了公司的融資能力，極大可能影響到其得業中的話語權和競爭力。
在股價如此大跌的情況下，蒙牛的業績系唔系也像股價一樣跌的慘不忍睹呢？事實上並非如此。舊年，蒙牛實現營收986.2億元，同比增長6.5%。乍一睇呢好似還唔錯，但問題都出在利潤上。據統計，蒙牛乳業同期的淨利潤為48.09億元，同比下降14.8%。噉就有啲尷尬了，收入系漲了，但賺的錢反而少了。
呢種增收不增利的現象，系唔系蒙牛在經營效率和成本控制上可能存在一啲問題呢？相關統計數據顯示，舊年，蒙牛的銷售及經銷費用高達251.92億元，同比增加12.7%。銷售費用率從24.13%上升至25.54%，其中產品和品牌宣傳及營銷費用更系增加了36.9%，達到75億元。通俗的算一下，蒙牛平均每日在營銷上的花費就超過2000萬元。
仔細來睇，在蒙牛的營銷策略中，體育更系重中之重。2019年，蒙牛與可口可樂聯手斥資30億美元，簽下了為期12年的奧運贊助合同。除咗奧運會，蒙牛還頻繁出而家世界盃等大型體育賽事中。但系高投入就一定能帶來高回報嗎？顯然不盡然。
就拿最近的奧運營銷來講，蒙牛雖然使咗大價錢，但卻沒能給消費者留下深刻印象。營銷的效果不佳還只係一方面，更畀人擔憂嘅系，在蒙牛不斷加大營銷投入的同時，其產品質量問題卻頻頻上熱搜。旗下的高端品牌特侖蘇也多次被曝產品變質口感不佳等問題。
從三聚氰胺事件到近期妙可藍多的反式脂肪酸爭議，蒙牛好似難逃質量問題的陰影。今年5月，有媒體報道稱，蒙牛旗下的妙可藍多奶酪製品中含有反式脂肪酸。雖然妙可藍多後來發布聲明否認，但呢件事仲系在消費者心中種下了疑慮的種子。畢竟反式脂肪酸與心血管疾病和肥胖等健康問題有關，特別系對兒童的健康影響更大。
更糟糕嘅系，在第三方投訴平台上，蒙牛累計投訴量高達2000多條，主要集中在產品變質、異物、臨期產品、產品過期等問題上。面對呢啲質量問題，蒙牛的回應好似總系顯得力不從心，甚至有啲時候公司高層的言論還會火上澆油。比如前CEO盧米芳在達沃斯論壇上的一番話，就引起了軒然大波。當被問及點樣解決牛奶質量問題時，盧米芳講：「蒙牛酸奶業務在中國、香港和星加坡發展很快，我哋總把優質的高質量的產品放到呢啲市場。」此話一出，立即把內地的消費者給直接惹怒了，認為蒙牛對內地消費者存在差別對待。
一方面公司在營銷上大手筆投入，試圖通過高曝光度來提升品牌形象；另一方面，產品質量問題卻屢屢發生，直接損害了消費者的信任。呢也直接導致了蒙牛的崩塌。
除此之外，成個奶業都處於寒冬入面，也讓問題頻出的蒙牛難上加難。首先，原奶價格暴跌系當前最大的挑戰。據報道，今年5月份奶價已經跌到咗每公斤3.34元，同比下降高達0.55元。更畀人咋舌嘅系，呢個價格已經低於生產成本，導致好多奶農不得不蝕本銷售，甚至不再賣奶。呢種情況下，成個行業普遍陷入蝕本狀態。
有國內媒體報道稱，而家有超過8成的奶源企業都系苦苦掙扎中。與此同時，產能過剩的問題也日益嚴重。前些年在消費升級的口號下，好多乳企大規模擴張產能，可誰曾想需求並冇如預期那般增長。受經濟下行壓力和消費習慣變化的影響，乳製品的消費增長明顯放緩，尤其系在後生人中，不喝牛奶好似成咗一種潮流，給本就艱難的乳業雪上加霜。
結果就系供大於求，產品積壓嚴重。有啲乳企甚至不得不將鮮奶製成奶粉儲存，但呢又會增加額外的成本。面對噉樣的困境，蒙牛近年來在質量控制上也下了唔少功夫，同時在履行社會責任方面也做了唔少工作。但問題系，呢啲品質提升和社會責任的履行可唔可以真正影響消費者的決策呢？