Il Metodo Finanziario: valutare l’azienda con i flussi di cassa futuri

In questo nuovo video voglio spiegarti come valutare la tua azienda con il Metodo Finanziario.

Questo metodo è abbastanza teorico e viene spesso utilizzato negli Stati Uniti.

Vediamo quali sono le sue caratteristiche.

Questo metodo è basato sulla previsione di cassa e considera quindi gli incassi e i pagamenti futuri. È proprio su questi valori che verrà calcolato il valore dell’azienda!

Per questo motivo il calcolo richiesto è molto complesso e altrettanto soggettivo.

Vediamo quindi qual è il suo metodo di calcolo:

1. Per prima cosa vanno stimati i flussi di cassa operativi futuri: i soldi che entreranno e usciranno nei prossimi anni dall’azienda

2. Questi flussi di cassa devono essere poi “attualizzati”, cioè valutati ad oggi in base al tempo e al rischio

3. In questo modo si ottiene la valutazione della parte operativa dell’azienda (la valutazione cosiddetta “Asset Side” che considera solo la parte che produce e non la finanza)

4. Solo a questo punto si può ottenere la valutazione Equity Side: la somma della Posizione Finanziaria netta e delle attività estranee all’operatività (surplus assets)

Vediamo quindi quali sono i parametri che incidono sul valore dell’azienda quando si utilizza questo metodo:

1. Il Flusso di cassa futuro stimato: quanti soldi produrrà o assorbirà l’operatività dell’azienda (molto difficile da calcolare)

2. Il Tasso di attualizzazione, cioè il tasso di rischio che ha l’azienda nel produrre questi flussi di cassa futuri. È molto difficile da calcolare perché si tratta di una media ponderata tra costo del capitale e costo del debito

3. La Posizione finanziaria netta: i soldi presenti sul conto a cui vanno sottratti i debiti che si hanno verso banche o altri finanziatori. Questo è un dato più certo perché si può ricavare dallo Stato Patrimoniale (e quindi poco manovrabile)

4. “Surplus assets”: ovvero gli attivi non strategici, come un immobile messo a reddito o l’auto ad uso privato di un socio (anche questo è un dato abbastanza certo e facile da stimare)

Dopo aver visto la teoria è il momento di passare alla pratica!

Al min. 04:38 trovi un esempio numerico concreto di come si calcola il valore di un’azienda con il Metodo Finanziario.

Qui puoi trovare i link di alcuni miei video precedenti che ti possono aiutare a capire meglio gli argomenti che cito nell’esempio:

Metodo Reddituale:    • Il Metodo Reddituale: valutare l’azie...  

Metodo misto Patrimoniale Reddituale:    • Il Metodo misto Patrimoniale Redditua...  

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Buona lettura!

Claudio Cerutti