[스타트경제] 한국 '세계국채지수' 편입 성공...'이것'이 변수? / YTN

■ 진행 : 이정섭 앵커, 김정진 앵커
■ 출연 : 이정환 한양대학교 경제금융대학 교수

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[앵커]
경제 소식을 빠르고 친절하게 전달해 드립니다. 스타트경제, 오늘은 이정환 한양대학교 경제금융대학 교수와 함께합니다. 어서 오세요. 저희가 앞서 리포트로 전해 드렸는데 우리나라가 세계 세계국채지수에 편입됐다는 소식이거든요. 4번 도전 끝에 선진국 국채클럽에 속하게 됐는데. 이것에 대한 설명을 해 주실까요?

[이정환]
일단 선진국 국채지수라고 얘기하고 있는데 대부분 말 그대로 국가별 국채를 모아놓은 것이라고 할 수 있는데. 선진국 시장이 있고 개발도상국 시장이 있고요. 그보다 프런트 시장이라고 해서 조금 더 안 좋은 이런 시장으로 구분된다고 볼 수 있습니다. 선진국지수로 편입됐다는 것은 자본시장 자체에서 선진국 쪽으로 인정받았다는 큰 의미는 있다고 보시면 될 것 같고요. 이것들이 왜 중요한가. 개인투자자하고 기관투자자 입장이 달라서 그렇다고 볼 수 있다고 하면 될 것 같거든요. 연기금 같은 경우에는 수익성을 중요하게 생각하지만 안전성을 중요하게 생각합니다. 안전성을 중요하게 생각한다는 이야기는 어떤 거냐면 지수에 대한 투자 수요가 굉장히 높다는 이야기거든요. 지수에 대한 투자 수요가 높다는 것은 채권 역시 해외 여러 군데 채권을 사서 안정적으로 지수를 관리하는 것들, 그래서 이른바 말해서 벤치마크를 세운다고 이야기하는데 해외 채권이면 지금 세계국채지수 같은 지수, 그다음에 해외 주식이면 MSI 선진국지수 이런 것들을 나래비를 세운다고 얘기하는데. 나래비를 세운다는 것은 포트폴리오 관리를 합니다. 그걸 하지 않으면 익스포저 같은 것을 하지 않으면서... 물론 수익성 차원에서는 할 수 있겠지만 연기금 같은 것들은 연금을 맡기는, 특히나 연기금 지수 관리를 중요하게 생각하는데 연기금 같은 경우에는 수탁자, 우리가 내는 연금을 물리기 때문에 안정성을 중요하게 생각하고 이런 안전성을 중요하게 생각한다는 것은 세계지수, 또 흔히 말하는 채권지수라든지 주식지수, 이런 벤치마킹을 할 수밖에 없다는 이야기입니다. 벤치마킹할 수밖에 없다는 이야기는 다시 말해서 늘 수요가 있다. 이쪽에서 계속 투자를 해야 한다는 얘기고요. 결국 투자할 때 벤치마크가 있다는 건 그대로 따라해야 한다는 것이기 때문에 투자자들이 이쪽으로 쏠릴 수밖에 없는. 기관투자자들이 어쩔 수 없이 기본적으로 확보할 수 있는 단계다라고 보시면 될 것 같습니다. 그리고 기준에는 크게 세 가지라고 보시면 될 것 같은데. 아무래도 채권의 발행량이 많아야 하고 선진국으로 가려면 발행량이 많아야 하교액면가가 500억 이상이라고 하는데. 신용등급도 S 등급 이상, 그다음에 시장접근성이 문제가 됐던 건데 외환시장 같은 경우에도 이전에는 일과 중에면 운영을 하고 새벽에는 운영을 안 했거든요. 외환시장의 운영시간을 늘리는 효과가 반영되면서 세계채권지수에 속한다고 볼 수 있는데. 어떻게 보면 투자자들이 이 시장에 투자했을 때 내가 수익을 올리고 수익을 실현하고 빠져나가는 데 있어서 불편함이 없게끔 하는 것들이 중요과제라고 이해하시면 될 것 같습니다. 세계국채지수라는 것이 지수가 생긴 게 아니라 어떻게 보면 고정적인 투자 수요를 만들어냈고 이에 따라서 우리나라의 국채시장의 안정화, 그리고 세계화의 도움에 주는 정책이었다, 정책의 효과를 얻었다고 이해하시면 ... (중략)

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